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　　截止到2024年底，分产品来看，冷凝器产品占比最高；分地区来看，公司收入以外销为主；分客户来看■◆，2024年公司前五大客户占比合计为42■■◆◆■★.10%■■■，客户系全球汽车后市场知名零部件企业。实控人持股比例高达74★◆◆★.77%，控制权稳定■■■■◆。公司2020-2024年收入保持稳定增长态势。其中■■◆★，2020-2024年营业收入和归母净利润年化复合增长率分别为22.32%、21.38%。

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　　汽车后市场规模持续增长，全球汽车热交换器市场份额集中■★★★◆。北美汽车后市场汽配公司市场格局集中，市场规模维持平稳增长◆◆◆★，预计2029年美国汽车后市场行业的市场规模将达到4600亿美元以上■★■■★。中国汽车后市场概况：汽车保有量持续增长，平均车龄明显提升◆◆。中国汽车后市场总体规模在2025年将达到1.9万亿元■★■★■，2022年至2025年平均复合增速达5%◆★★。电装★◆◆◆、翰昂★★◆★、、法雷奥四大巨头在2021年全球汽车热交换器市场份额超过70%■★。根据长期的经营经验，冷凝器事故更换率行业经验值为汽车保有量的1%-1.5%★◆★。ODM模式下产品开发能力优秀■★◆■，产品覆盖车型广盈利能力领先。公司产品开发和技术研发能力优秀★■★◆◆，产品覆盖全球畅销车型。公司以ODM模式为主★◆，对下游客户的客户依赖度低■■◆■、议价能力强；同时，公司海外收入占比较高■■■★，打入美国和荷兰等全球汽车后市场知名零部件分销商的采购体系■■★，成为其冷凝器品类的核心供应商。截止到2024年底★◆◆■，在可比公司中，公司毛利率和净利率均领先同行。

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